Mattel и Disney
Насколько это выгодные вложения с точки зрения покупки акций?
Какие акции лучше купить: компании Уолт Дисней или Маттел? Что лучше с точки зрения долгосрочных инвестиций? Взгляд на выгодность этих вложений важен и для коллекционеров кукол и других игрушек данных компаний: насколько хорошо у них идут дела, во что стоит вкладывать?
Акции двух компаний двигались в противоположных направлениях в течение последнего года. Акции Дисней утрачивали позиции, разные факторы негативно повлияли на общую прибыльность компании. Акции компании Mattel росли, их рост в значительной степени связан с ростом продаж Барби и другими признаками, указывающими на поворот рынка в пользу компании. Новости в начале 2016 года показали, что компания Маттел и её соперник Hasbro были в переговорах о слиянии некоторое время назад.
Однако компания Диснея и её рост прибыли за последний год были очень твёрдыми, в то время как доход и прибыль Mattel сократились. Три из четырёх бизнес-единиц Диснея - парки и курорты, студии развлечений и потребительских товаров, интерактивные медиа - уже мчатся вверх на всех парах. А вот крупный сегмент из кабельных и телевизионных сетей не особо показывает рост выручки и прибыли в финансовом 2016 году.
В целом цифры Диснея выглядят лучше, чем компании Mattel. В то время как прошлые доходы не гарантируют будущей прибыли, в долгосрочной перспективе высокие доходы предполагают, что компания имеет устойчивое конкурентное преимущество и успешный топ-менеджмент.
Конечно, рынок представляет собой перспективную и загадочную машину, и общий вывод на основе показателей заключается в том, что инвесторам и краткосрочным трейдерам рекомендуется ставить на то, что в долгосрочной перспективе у компании Mattel перспективы роста являются более привлекательными, чем диснеевские.
Продажи являются ещё одним фактором, который может поддержать аргумент для акций компании Mattel. Во втором квартале 2016 года продажи культовой фэшн куклы, которые снижались в течение нескольких лет, подскочили на 23% в годовом исчислении. Но инвесторы не должны опережать события, заявив, что "Барби возвращается"; нужно смотреть динамику по нескольким кварталам.
Доход инвестора по акциям Mattel приносит 4,5%, затмевая 1.5% доходности Диснея. Контраргументом здесь является то, что есть много пространства для роста дивидендов у Диснея, в то время как дивиденды компании Mattel не являются устойчивыми в долгосрочной перспективе, если ситуация с денежным потоком предприятия будет ухучшаться. Коэффициент дивидендных выплат компании Mattel, основанный на чистой прибыли (дивиденды/чистая прибыль) - очень высокий, 149%. Её коэффициент выплаты дивидендов (дивиденды/свободный денежный поток) составляет 107%, что означает, что они заплатили немного больше дивидендов за последние 12 месяцев, чем генерируется в свободный денежный поток. Так, компании Mattel зависит от наличных средств или заимствования больше денег, чтобы восполнить разницу.
Выбор между этими двумя акциями сводится к пари, какой из вариантов выглядит более вероятным: что Disney сможет преодолеть проблемы в своей кабельной сети, бизнесе и продолжит успешно развивать свою империю, или что Маттел успешно развернёт свой бизнес. Конечно, это не должно быть ситуацией или-или; обе компании могут процветать в будущем.
Дисней, скорее всего, сможет успешно ориентироваться в изменяющемся потребительском рынке СМИ - они это делали много раз с момента своего основания в 1923 году. Если вы верите, что "контент - это король," вы должны делать ставку на Дисней.
Однако, не является необоснованным для некоторых инвесторов выбирать в пользу компании Mattel. Генеральный директор Крис Синклер делает большую работу на данный момент, чтобы совершить поворот в сторону процветания компании. Эти усилия уже показывают результат.
Также рекомендуется обратить внимание и на акции Hasbro, ещё одной компании по производству игрушек.
